Understanding Algorithmic Stablecoins
The former star algorithmic stablecoin Basis died in the womb due to regulatory pressure, but after an anonymous team took over, Basis Cash launched after two years. Beyond this, a host of emerging algorithmic stablecoins have successively appeared as DeFi flourished, including the highly sought-after Ampleforth, Empty Set Dollar (ESD), and Terra. At a time when collateralized stablecoins are thriving and expanding their territory, algorithmic stablecoins still seem to be just a nascent social experiment.
昔日明星算法稳定币 Basis 因监管压力胎死腹中，匿名团队接管后历时两年，Basis Cash 上线。而在此之外，一众新兴算法稳定币随着 DeFi 火爆相继登台亮相，这其中包括备受追捧的 Ampleforth、Empty Set Dollar （ESD） 与 Terra。
在抵押型稳定币繁荣生长、开疆拓土的时刻，算法稳定币似乎还只是一个稚嫩的社会实验。MakerDAO 中国区负责人潘超认为，算法稳定币只是空中楼阁。但是，这个颇具想象力的实验引起 DeFi 世界的广泛关注，越来越多新项目开始集成和探索算法稳定机制。本期链闻精选带大家了解算法稳定币的杰出代表，它们面临怎样的机遇和挑战？
算法稳定币原理与挑战
从 Ampleforth、Basis，到 ESD、 Basis Cash、Frax，说透一系列集合反身性与稳定性悖论的哈耶克货币实验。
制定一个经济体的货币政策，不亚于在错综复杂的地形里驾驶一台高速前进的汽车，即使装备了最先进的自动驾驶系统，也需要警察和防护人员在机器犯傻时人为参与。而一味地在基础设施不完备、身份数据欠缺的区块链上强调某种神奇的稳定货币算法，无异于在 Excel 上训练自动驾驶汽车模型，是远远不够用的。
Ampleforth
《起起伏伏，是妖是仙？读懂 Ampleforth 的货币实验》
著名加密货币研究者 Hasu 说了，只有两类人在玩 Ampleforth 这个项目，「IQ 值 140 的，和 IQ 值 60 的」，不过，「这两类人中只有一类人会长期陪跑」。
《流动性挖矿激励屡试不爽，看另类稳定币 Ampleforth 如何坐过山车》
推出流动性挖矿激励计划后，Ampleforth 市值在 20 天内激增 18 倍，这项流动性挖矿计划是什么？有哪些套利机会？社区和用户怎么看？稳定币 AMPL 的价格还会回到最初的 1 美元基准水平吗？
Ampleforth 把供需关系逻辑应用到弹性供应量中，通过「货币政策」调节代币价值稳定。
Basis & Basis Cash
《读懂刚上线的算法稳定币 Basis Cash 三种代币设计和分发方式》
算法稳定币项目 Basis Cash 设计了两个可耕作代币，一个是稳定币 Basis Cash，另一个是所有权代币 Basis Share，后者具备升值潜力。
《加密世界明星项目 Basis 最初的宏伟蓝图究竟是什么？》
Basis 选择通过一种「算法中央银行」的模式，用纯算法实现币值的稳定。
任何货币都有着三个基础功能：价值贮藏、交易媒介和记账单位。价格稳定便是货币得以广泛应用的敲门砖。在这份白皮书中，本文将介绍 Basis：第一个稳健的、去中心化的、以协议确保价格稳定的加密货币。
Empty Set Dollar
ESD 拥有类似「DeFi ETF」的特征，在具备 DeFi 价值捕获特征的同时，其代币价格波动性更低，这两个特点使之成为一种优质的超流抵押品。
Terra
《一文读懂进军 DeFi、主打商业落地的算法稳定币 Terra》
相较于其它稳定币项目，Terra 的优势在于更了解商业及零售市场。
《「知道吗？LUNA 就是那个 DeFi 课堂里素面朝天、特立独行的韩国练习生，她其实可漂亮了」》
与市场上的其他 DeFi 代币相比，LUNA 更符合传统投资逻辑：处理的交易量越多，代币价值越高。
来源：链闻ChainNews （ID：chainnewscom）
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